Pomimo wzrostu dochodów z tytułu najmu, wyniki transakcji spadły o 7,5% do kwoty 250 mln euro. W ubiegłym roku silny, pozytywny wpływ na wyniki firmy miało zakończenie projektów Silesia City Center i Maritimo Shopping Center. Zysk netto Immofinanz w omawianym bieżącym okresie spadł o 61% do kwoty 103,3 mln euro. Zaś zysk netto skorygowany o kursy walutowe i instrumenty pochodne spadł o 51,4% do kwoty 114,1 mln euro. Spadek ten przypisać należy obniżeniu wyceny nieruchomości inwestycyjnych, skorygowanych o zmiany kursów walut. Przepływy pieniężne brutto firmy wzrosły o 15% rok-do-roku, do kwoty 225,1 mln euro.
-
W pierwszym półroczu kontynuowaliśmy trend z poprzedniego kwartału: osiągnęliśmy znaczący wzrost dochodów z tytułu najmu, a także zwiększyliśmy przepływy pieniężne. Cena naszych akcji, notowanych na giełdzie w Wiedniu, kształtowała się na dobrym poziomie, a nasza firma była jedną z najwyżej wycenianych wśród spółek nieruchomościowych w okresie od 1 stycznia do 3 grudnia - skomentował Eduard Zehetner, prezes Immofinanz Group.
-
Aktualne wyniki stanowią solidną podstawę, by dobrze rozpocząć drugą połowę naszego roku finansowego, jak i początek roku kalendarzowego. Będziemy nadal zwiększać dochody z najmu, co jest wynikiem doskonałego zarządzania naszymi aktywami. W związku z tym oczekujemy także dalszej poprawy wyniku operacyjnego. Niestety stagnacja w gospodarce miała również wpływ na nas, stąd też w konsekwencji tego będziemy inwestować tylko w starannie wybrane projekty nieruchomościowe, które spełnią nasze surowe kryteria rentowności - powiedział Zeheter.
Dochód z zarządzania aktywami
Dochód z najmu w pierwszej połowie roku finansowego 2012/2013 wyniósł 326,7 mln euro, co oznacza wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim o 15,1% (283,7 mln euro). Na wzrost ten w znacznej mierze miał wpływ segment powierzchni handlowych, a szczególnie przejęcie pozostałych 50% udziałów w centrum handlowym Golden Babylon Rostokino. Porównując z ubiegłym rokiem, ta klasa aktywów wygenerowała wzrost o 39,1%, tj. 38,5 mln euro dochodów z najmu. Dochód z najmu w pozostałych klasach aktywów był również wyższy niż rok temu i wyniósł: w przypadku nieruchomości mieszkalnych +1,9%, biur +3,0% i części logistycznej +0,1%.Dochód z zarządzania aktywami wzrósł o 21,1% do 277,7 mln euro dzięki corocznemu wzrostowi dochodów z wynajmu oraz redukcji wydatków (Q1-2 2011/12: 229,3 mln euro).
Dochód ze sprzedaży nieruchomości
W trakcie omawianego okresu dochód ze sprzedaży nieruchomości przed uwzględnieniem kursów wymiany walut wyniósł 20,5 mln euro (Q1-2 2011/12: 23,8 mln euro). Na wynik ten wpływ miały transakcje na rynku austriackim. W celu optymalizacji portoflio sprzedaż w tym okresie objęła kilka niewielkich nieruchomości, a także zrewitalizowaną nieruchomość z XIX wieku o powierzchni 4.000 m kw. (biura i mieszkania) przy Mariahilfer Strasse 53, w 6-stej dzielnicy Wiednia. Ponadto w ostatnich miesiącach zostało również sprzedanych 7 budynków mieszkalnych w Wiedniu o łącznej powierzchni około 15 tys. m kw.
Dochód ze sprzedaży projektów deweloperskich
W niniejszym okresie sprawozdawczym sprzedaż zapasów i wycena aktywnych projektów deweloperskich wygenerowała dochód w wysokości 4,3 mln euro przed uwzględnieniem kursów wymiany walut (Q1-2 2011/12: 41,9 mln euro). Największy wpływ na ten wynik miała sprzedaż apartamentów przez spółkę z Grupy – BUWOG.
Wydatki administracyjne
Wydatki administracyjne (wydatki ogólne i pracownicze) wzrosły z -61,1 mln euro w pierwszej połowie poprzedniego roku do -70,0 mln euro w omawianym okresie. Na zmianę tę wpływ miała podwyżka wynagrodzeń wprowadzona na początku roku finansowego. Ponadto na wynik ten wpływ miały koszty osobowe związane z pełnym przejęciem Adama Group oraz dodatkowe zatrudnienia osób odpowiedzialnych za rozwój firmy na terenie Niemiec.
Wyniki transakcji, EBIT, EBT, zysk netto
Silny wzrost dochodów z zarządzania aktywami został zniwelowany przez spadek dochodów z działalności deweloperskiej. W konsekwencji, wyniki transakcji były nieco niższe niż w porównywalnym okresie ubiegłego roku i wyniosły 250 mln euro w pierwszym półroczu 2012/2013, (Q1-2 2011/12: 270,3 mln euro). Niższe wyniki wyceny (uwzględniające kursy wymiany walut) na poziomie 74,8 mln euro (Q1-2 2011/12: 349,0 mln euro) doprowadziły do spadku zysku operacyjnego przed opodatkowaniem EBIT do poziomu 324,7 mln euro (Q1-2 2011/12: 619,3 mln euro). Wyniki finansowe poprawiły się w porównaniu z poprzednim rokiem, osiągając -203,2 mln euro w raportowanym okresie (Q1-2 2011/12: -315,7 mln euro). Wynik ten obejmuje -58,0 mln euro z wpływów niepieniężnych związanych z walutami obcymi. Na pozostałe wyniki finansowe (-36,7 mln euro) negatywny wpływ miały m.in. wyceny instrumentów pochodnych utrzymywanych w ramach zabezpieczeń. Znaczący spadek w pozytywnym przeliczeniu walut obcych (-50,7 mln euro), mniejsze dochody z projektów deweloperskich przed uwzględnieniem kursów wymiany walut (-37,6 mln euro) oraz redukcja skorygowanych wyników wyceny w walutach obcych (-96,6 mln euro) doprowadziły do zmniejszenia rok-do-roku zysku netto z 265,1 mln euro do 103,3 mln euro. Wykluczając wspomniane, negatywne wpływy, zysk netto w pierwszej połowie roku wyniósłby 114,1 mln euro (Q1-2 2011/12: 234,6 mln euro).
Przepływy pieniężne i prognoza
Przepływy pieniężne brutto wzrosły o 15% rok-do-roku, do poziomu 225,1 mln euro. Znaczny wzrost odnotowano w przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej. Osiągnęły one poziom 165,2 mln euro (Q1-2 2011/12: 7,4 mln euro). Elementy, które miały negatywny wpływ na wynik za pierwsze półrocze roku obrotowego, np. zmniejszone, pozytywne efekty wyceny zagranicznych walut i niższe, walutowe, skorygowane wyniki wyceny, stanowią elementy bezgotówkowe. Dlatego też zrównoważone przepływy pieniężne generowane przez portfel Immofinanz uległy poprawie w pierwszej połowie roku finansowego 2012/13. Niekorzystne otoczenie makroekonomiczne i kryzys zadłużenia w Europie wpływają także na wydajność Immofinanz Group. Budowa centrum handlowego Goodzone w Moskwie nie jest prowadzona zgodnie z przyjętym harmonogramem z powodu problemów z generalnym wykonawcą i stąd też centrum to nie będzie generowało przychodów z najmu przed okresem finansowym 2013/14. Aktywne i zdecentralizowane zarządzenie aktywami Grupy będzie nadal prowadzone, w celu wsparcia wzrostu dochodów z najmu, dzięki czemu wzrostowy trend tego finansowego wskaźnika będzie kontynuowany w drugim półroczu. Będzie to prowadziło do poprawy wyników operacyjnych, tym niemniej wcześniejsze prognoza dotycząca osiągnięcia 600 mln euro w tym zakresie nie będzie osiągnięta.
NAV na akcję i zysk na akcję
Rozwodniona wartość aktywów netto (NAV) na akcję wzrosła o 4,1% z poziomu z dnia 30 kwietnia 2012 roku (5,33 euro) do 5,55 euro w dniu października 2012 roku. Ponadto dywidenda w wysokości 0,15 euro na akcję została wypłacona w dniu 15 października 2012 roku. Przy cenie akcji z 18 grudnia 2012 roku (3,38 euro), akcje Immofinanz były oferowane z dyskontem 39,0% względem rozwodnionego NAV na akcję.
Aktualne sprawozdanie za pierwsze półrocze roku finansowego 2012/13 jest dostępne na stronie www.immofinanz.com w zakładce relacje inwestorskie, w sekcji – raporty.
Wyniki za pierwsze półrocze roku finansowego 2012/13 w Polsce, na dzień 31 października 2012 roku.
W Polsce Immofinanz Group posiada 9,4 proc. łącznego portfolio firmy. W jego skład wchodzi 37 obiektów, z czego 24 to obiekty istniejące, 7 w trakcie planowania i 6 w budowie. Ich łączna wartość księgowa wynosi 983,9 mln euro (937,3 mln euro w obiektach istniejących, 30,9 mln euro w budowie, 15,8 mln euro w inwestycjach planowanych).
Portfolio istniejących inwestycji dzieli się na 18 budynków biurowych (17,4% łącznego portfolio budynków biurowych), 3 obiekty handlowe (14,1% łącznego portfolio obiektów handlowych) oraz 3 nieruchomości logistyczne (4,2% łącznego portfolio aktywów logistycznych). Oczekiwana wartość godziwa po zakończeniu budowy bieżących projektów Grupy w Polsce, między innymi Tarasy Zamkowe i biurowca Nimbus, wynosi 208,9 mln euro.
Dochód z wynajmu w Polsce zwiększył się z 21,5 mln euro w pierwszym półroczu roku finansowego 2011/12 do 30,5 mln euro aktualnie, co stanowi 9,4% łącznych dochodów Grupy z wynajmu. Wyniki z działalności operacyjnej w Polsce wyniosły w omawianym okresie 30,0 mln euro, a ich wpływ na łączne wyniki operacyjne Grupy wyniósł 12,0%. Zysk z działalności operacyjnej w Polsce wyniósł 8,1 mln euro (na dzień 31 października 2012) – co jest równoznaczne z 2,5% wartości EBIT całej Grupy.
Tagi:
