C&W: Zróżnicowana sytuacja na rynku nieruchomości komercyjnych

Raport „Marketbeat Polska – Jesień 2012” podsumowuje pierwszą połowę 2012 r. na polskim rynku nieruchomości biurowych, handlowych, przemysłowo-magazynowych i hotelowych oraz przedstawia prognozy na najbliższą przyszłość.
Najważniejsze wnioski płynące z raportu:
Inwestycje w nieruchomości komercyjne:
- Wartość transakcji inwestycyjnych w pierwszej połowie 2012 r. wyniosła ok. 946 mln EUR (poziom podobny jak w pierwszej połowie 2011 r.)
- Procentowy udział poszczególnych sektorów w rynku krajowym ze względu na wartość transakcji kształtował się następująco: 57% obiekty handlowe, 31% biura, 12% magazyny
- Dominacja zagranicznych inwestorów uzależnia polski rynek od kondycji światowych rynków finansowych
Nieruchomości handlowe:
- Na większości rynków wzrosła podaż przy selektywnym popycie
- W najbliższych dwóch latach podaż będzie nadal rosła, w budowie jest 800 000 mkw. powierzchni, a inwestorzy planują kolejne 600 000 mkw.
- Czynsze silnie różnicują się pomiędzy pierwszo- a drugorzędnymi centrami handlowymi
Rynek inwestycyjny
Wartość transakcji inwestycyjnych zawartych w pierwszej połowie 2012 r. wyniosła ok. 946 mln EUR. Ok. 57% wartości wszystkich transakcji przypadło na sektor handlowy, 31% na biurowy, 12% na magazynowy. Z tego aż 475 mln EUR przypadło na przejęcie 77% udziałów w warszawskim kompleksie biurowo-handlowym Złote Tarasy przez Unibail-Rodamco. Wartość transakcji w pierwszej połowie 2012 r. jest porównywalna do poziomu z tego samego okresu roku ubiegłego, jednak spadła liczba zawartych umów, co potwierdza pogorszenie nastrojów inwestycyjnych w ostatnich 12 miesiącach.
Na inwestycyjnym rynku biurowym inwestorzy zagraniczni zachowują dużą ostrożność w działaniach poza Warszawą. Powstałą lukę próbują wykorzystać lokalni kupujący, o czym może świadczyć nabycie przez PZU Asset Management II fazy gdańskiego kompleksu Arkońska Business Park za ok. 25 mln EUR. Na rynku handlowym silna konkurencja oraz wysokie nasycenie rynku przełożyło się na zahamowanie wzrostu obrotów osiąganych przez najemców oraz zmniejszenie odwiedzalności szeregu obiektów. To spowodowało niższą ocenę wielu nieruchomości handlowych przez potencjalnych inwestorów. Natomiast na rynku magazynowym przewidywane jest utrzymanie się stosunkowo niskiego poziomu wartości transakcji.
- W drugiej połowie roku kondycja rynku inwestycyjnego będzie silnie uzależniona od obranej strategii wyjścia z kryzysu strefy euro. Ze względu na niepewną sytuację na międzynarodowych rynkach finansowych priorytetem instytucji finansowych będzie przede wszystkim ochrona kapitału oraz utrzymanie jego wysokiej płynności, gwarantującej elastyczność działania na wypadek zmiany warunków rynkowych. O ile rentowność inwestycji w nieruchomości jest wyraźnie wyższa niż np. w obligacje najsilniejszych gospodarek strefy euro, o tyle ich relatywnie niska płynność powstrzymuje kupujących od inwestycji – mówi Wojciech Pisz, dyrektor Grupy Rynków Kapitałowych z firmy Cushman & Wakefield.
Nieruchomości handlowe
Inwestycje rozpoczęte przed 2012 r. przyniosły w pierwszej połowie br. podaż na poziomie 300 000 mkw. powierzchni najmu brutto (GLA), co przełożyło się na wzrost ilości całkowitej nowoczesnej powierzchni handlowej w Polsce do 10,9 mln mkw. Centra handlowe stanowią 73% całkowitych zasobów kraju, magazyny i parki handlowe 20%, centra wyprzedażowe 1%, a pozostałe 6% to inne nowoczesne obiekty handlowe. W budowie pozostaje 800 000 mkw. nowoczesnej powierzchni handlowej, a kolejne 600 000 mkw. znajduje się na zaawansowanym etapie planowania, z datą ukończenia do końca 2014 r. Analiza przygotowywanych projektów pozwala szacować, że w Polsce średnia roczna podaż nowoczesnej powierzchni handlowej w najbliższych trzech latach ustabilizuje się na poziomie 500 000–600 000 mkw.
Do największych centrów handlowych oddanych do użytku w pierwszej połowie roku należą: Korona Kielce, Nova Park Gorzów Wielkopolski, Alfa Grudziądz i galeria handlowa Sky Tower Wrocław. Na jesień bieżącego roku planowane jest m.in. otwarcie obiektu Europa Centralna w Gliwicach o powierzchni 67 000 mkw. GLA, będącego połączeniem centrum i parku handlowego.
Najwyższe czynsze dla najlepszych centrów handlowych w Warszawie utrzymują się na poziomie 75-83 EUR/mkw./miesiąc oraz 35-39 EUR/mkw./miesiąc w pozostałych aglomeracjach. W miastach średniej wielkości to średnio 23-27 EUR/mkw./miesiąc.
- Mimo stosunkowo dobrej sytuacji ekonomicznej w Polsce, niepewna sytuacja na światowych rynkach kapitałowych sprawiła, że uczestnicy rynku handlowego przyjęli postawy zachowawcze. Rozpoczęto budowę niewielu centrów handlowych, inwestorzy mieli trudności w dostępie do finansowania, a firmy niechętnie otwierały nowe sklepy. Zmieniły się również zachowania samych konsumentów – ograniczyli oni zakupy do produktów pierwszej potrzeby. Mały popyt na powierzchnie handlowe świadczy o nasyceniu rynku – mówi Katarzyna Michnikowska, starszy analityk z Działu Wycen i Doradztwa firmy Cushman & Wakefield.